CÁCH TÍNH GIÁ TRỊ CỔ PHIẾU

      17
Định giá bán cổ phiếu là 1 dạng phân tích giúp nhà đầu tư đưa ra đánh giá về mức độ tăng trưởng, bớt tưởng tiềm năng của một mã cp nhất định. Để định vị được, bạn cần hiểu rộng về định giá cp là gì và các phương pháp định giá tốt nhất có thể hiện nay. Cùng bhxhhaiphong.vn khám phá ngay trong bài viết sau đây.

Bạn đang xem: Cách tính giá trị cổ phiếu


Định giá cp là gì?

Định giá cp là đi kiếm giá trị thực tiễn của một loại cổ phiếu bằng phương pháp đánh giá chúng đang ở mức giá bao nhiêu tiền, bao gồm tiềm năng tăng trưởng sau này hay không. Từ đó, các nhà chi tiêu dựa trên kia làm địa thế căn cứ để ra đưa ra quyết định đầu tư.

Ví dụ: lúc định giá cổ phiếu của tập đoàn Hòa phạt (HPG) xứng danh được 40.000 đồng, nhưng trên thị trường hiện thời chỉ đang ở tầm mức 35.000 đồng thì tiến hành xuống tiền đầu tư chi tiêu mã HPG thì khả năng bổ ích nhuận cao.

Lưu ý: giá thị phần trong ví dụ trên là giá chỉ được niêm yết bên trên sàn chứng khoán HNX, HSX, UPCOM…

*

Định giá cổ phiếu để triển khai gì?

Đối với đơn vị đầu tư:

Đánh giá được giá trị thực tiễn để tra cứu ra những mã có công dụng sinh lời và tăng trưởng giỏi trong tương lai.Giảm thiểu khủng hoảng rủi ro khi tải trúng nhóm cổ phiếu “dỏm” dẫn mang đến thiệt hại.

Đối cùng với công ty, công ty lớn phát hành:

Là đk tác đụng đến kỹ năng chào bán được cổ phiếu mới, tăng phần trăm huy động vốnNâng tầm ảnh hưởng trên thị phần chứng khoán
*

9 cách làm định giá cổ phiếu phổ biến

Trước khi tò mò về gần như cách định giá cp công ty phổ biến trong chi tiêu chứng khoán, nhà đầu tư chi tiêu cần lưu ý rằng:

Mỗi doanh nghiệp đều sở hữu mô hình hoạt động, chu kỳ luân hồi kinh doanh, định hướng phát triển,... Riêng biệt biệt. Bởi vì đó, ko có ngẫu nhiên công thức bình thường nào dùng làm định giá cổ phiếu cho tất cả doanh nghiệp.Bạn đề nghị nắm một số cách thức định giá bán để áp dụng linh hoạt với khá nhiều loại cp khác nhau. Mặc dù nhiên, bạn hãy lựa chọn những phân khúc cổ phiếu cân xứng và bạn có sự nối liền về nghành nghề đó để việc phân tích và quy trình định giá diễn ra dễ ợt hơn.

1. Định giá cổ phiếu theo tách khấu dòng vốn PV

Đây là cách thức thẩm định vị cổ phiếu trải qua việc dự kiến dòng chi phí trong tương lai của người tiêu dùng và quy về giá trị hiện tại, áp dụng tỷ suất chiết khấu phù hợp. Bằng cách xác định giá trị nội tại của bạn thông qua dòng vốn vào với ra, nhà đầu tư có thể dự đoán được giá cổ phiếu của doanh nghiệp.

Công thức tính:

PV=FV/((1+r)n)

Trong đó:

r: lãi suất vay chiết khấun: số năm đầu tưPV: quý hiếm thực của cổ phiếuFV: quý giá tương lai của cổ phiếu

Ví dụ:

Doanh nghiệp B được dự kiến trong tương lai tạo thành dòng tiền là 100.000.000 đồng/ năm. Với tỷ suất mang lại lợi ích là 10%, dòng vốn này vào khoảng thời gian thứ 5 sẽ có giá trị từng nào so với thời điểm hiện tại?

→ PV = 100.000.000 / (1 + 0,1)^5 = 62.092.132 đồng

Dựa vào bí quyết này, chúng ta có thể xác định được giá trị nội tại của người sử dụng và dự đoán xu thế tăng trưởng của giá cổ phiếu. Mặc dù nhiên, trên đây chỉ là phương thức mang đặc thù tương đối.

2. Định giá cổ phiếu theo cổ tức

Phương pháp định giá này được tính thông qua phần trăm chi trả cổ tức bằng tiền mặt dựa vào giá cổ phiếu.

Công thức tính:

Chiết khấu dòng tài chính = Cổ tức bởi tiền/Giá thị phần của cổ phiếu

Ví dụ:

Nếu doanh nghiệp trả cổ tức 20%/năm, điều đó tức là họ sẽ trả 20% cực hiếm nội trên của cp đó. Gắng thể, với các loại cổ phiếu có giá trị thực là 30.000 đồng thì cổ tức là 6.000 đồng. Cổ tức 15% nghĩa là giá trị chúng ta nhận được là 4.500 đồng.

3. Định giá cổ phiếu theo phương pháp B/P

Hệ số P/B (Price to Book) là chỉ số dùng để so sánh giá bây giờ của cp trên thị trường (thị giá) và quý hiếm sổ sách (thư giá) của cp đó.

Phương pháp phân tích định giá cổ phiếu này thường xuyên được áp dụng với phần đa doanh nghiệp có tài năng sản mang ý nghĩa thanh khoản cao như ngân hàng, doanh nghiệp tài chính,...Tuy nhiên, rất nhiều công ty chuyển động trong nghành dịch vụ, doanh nghiệp có mức độ tăng trưởng cấp tốc lại không phù hợp vì giá trị sổ sách có thể được kê khai trước kia vài năm.

Nếu P/B > 1: rất có thể thị trường sẽ đặt kỳ vọng về sự việc tăng trưởng của cp này sau đây nên nhà chi tiêu sẵn sàng bỏ ra tiền để mua cổ phiếu.Nếu P/B

Công thức tính

P/B = giá trị thị phần của cổ phiếu/Thư giá chỉ cổ phiếu

Ví dụ:

Giả sử công ty lớn A có mức giá trị gia sản thể hiện tại trên bảng cân đối kế toán là 200.000.000 đồng, tổng nợ là 150.000.000 đồng. Bởi vậy giá trị ghi bên trên sổ sách của doanh nghiệp là 50.000.000 đồng. Doanh nghiệp hiện gồm 2000 cổ phiếu đang giữ hành. Giá bán trị thị phần của cổ phiếu là 100.000 đồng. Phụ thuộc những tài liệu trên, ta dễ ợt tính được:

→ Thư giá chỉ của mỗi cổ phiếu là = 50.000.000/2000 = 25.000 đồng/cổ phiếu

→ P/B = 100.000/25.000 = 4

P/B = 4 nghĩa là giá trị cổ phiếu trên bên trên sàn bệnh khoán của người sử dụng cao vội 4 lần giá bán trị cổ phiếu được ghi trên sổ sách.

4. Định giá cổ phiếu theo phương pháp P/E

Khác với P/B, tỷ số P/E so sánh giá thị trường của cổ phiếu và giá trị thực của nó. Tuyệt nói giải pháp khác, thông số P/E thể hiện mối quan hệ giữa giá thị phần của cp so với thu nhập cá nhân của một cổ phiếu. Chỉ số này sẽ cho mình biết rằng nhà đầu tư chi tiêu sẵn sàng bỏ ra trả bao nhiêu tiền để sở hữ một cổ phiếu dựa trên roi mà nó sẽ đem lại. Đồng thời, nó cũng giúp cho bạn xác định được tỷ lệ hoà vốn trong quy trình đầu tư.

*

Công thức tính:

P/E = Giá thị trường của cổ phiếu/Lợi nhuận ròng rã trên một cp (EPS)

Trong đó:

EPS = (Lợi nhuận sau thuế – Cổ tức từ cổ phiếu với mức ưu đãi)/Tổng con số cổ phiếu thường đã lưu hành

Ví dụ:

→ P/E = 140.000/6.000 = 23.34

Giá trị thực cp = 6.000 X 21 = 126.000 đồng.

Nhà đầu tư sẵn sàng chi trả 23.34 đồng cho một đồng lợi tức đầu tư của cổ phiếu A. Giá chỉ cổ phiếu thực tế của A chênh lệch: 140.000 − 126.000 = 14.000 đồng.

5. Định giá cổ phiếu theo phương pháp PEG

PEG là cách thức định giá cp dựa trên vận tốc tăng trưởng của cổ phiếu. Rứa thể, nhà đầu tư sẽ đối chiếu giữa tỷ số P/E và vận tốc tăng trưởng thu nhập cá nhân EPS (G).

Chỉ số PEG = 1: Thị giá cổ phiếu đang phản nghịch ánh giá chuẩn trị của cổ phiếuPEG PEG > 1: cổ phiếu bị định giá bán đắt hơn so với mức giá trị thực của nó.

Công thức tính:

PEG = PE/G

Trong đó:

PE: Là chỉ số P/E.G: Là vận tốc tăng trưởng của cổ phiếu (%)

Ví dụ:

Cổ phiếu B gồm chỉ số P/E là 14. Một số trường hợp rất có thể xảy ra:

Trường thích hợp 1: Tốc độ lớn mạnh G = 10% thì PEG = 14/10 = 1.4

Trường hòa hợp 2: vận tốc tăng trưởng G = 15% thì PEG = 14/15 = 0.93

Trường đúng theo 3: vận tốc tăng trưởng G = 25% thì PEG = 13/25 = 0.52

6. Định giá cổ phiếu theo phương thức P/S

Hệ số P/S là chỉ số dùng để giám sát và đo lường mức giá thị trường có thể trả mang đến phần lợi nhuận trên từng cổ phần. Ngoài ra, chỉ số này còn được dùng làm xác định giá trị kha khá của cổ phiếu so với quá khứ và các doanh nghiệp vào ngành. Phương thức này thường được ưa chuộng bởi các nhà đầu tư chi tiêu mạo hiểm, ước ao tìm tìm những doanh nghiệp đang đứng dậy sau thời hạn thua lỗ.

So với các chỉ số khác, những chỉ số được sử dụng để tính P/S được niêm yết cùng khá dễ dàng tìm.

Công thức tính:

P/S = (Thị giá chỉ cổ phiếu/Doanh thu thuần) x Lượng cổ phiếu bình quân đang giữ hành

Hoặc

P/S = Vốn hoá thị trường/Tổng lợi nhuận thuần

Ví dụ:

Một doanh nghiệp năm 2020 gồm vốn hoá thị trường là 360.000.000 đồng. Doanh nghiệp đang lưu hành 3000 cổ phiếu A với mức giá 120.000 đồng/cổ phiếu. Tổng lệch giá 4 quý gần nhất là 125.000.000 đồng.

Xem thêm: Cách Tính Giá Trị Nội Tại Của Cổ Phiếu Phổ Biến Nhất Hiện Nay

→ lợi nhuận trên mỗi cp = 125.000.000/3000 = 41.667 đồng.

→ P/S = Vốn hoá thị trường/Tổng lệch giá = 360.000.000/125.000.000 = 2.88

Điều này có nghĩa là nhà đầu tư sẵn sàng ném ra 2.88 đồng cho mỗi doanh thu mà cổ phiếu A tạo nên ra.

7. Định giá cổ phiếu theo cách thức EV/EBIT

EV/EBIT là chỉ số định vị được áp dụng để xác định giá trị của một doanh nghiệp. Chúng ta cũng có thể dùng hệ số này so sánh với những doanh nghiệp trong ngành để nhận xét tiềm năng cho vấn đề đầu tư. Thông thường, chỉ số EV/EBIT

Công thức tính:

EV/EBIT = EV (giá trị doanh nghiệp)/EBIT (Lợi nhuận trước thuế với lãi vay)

Trong đó:

EV = Vốn hóa thị trường + Tổng nợ – Tiền mặt và các khoản tương đương.EBIT: lợi nhuận trước thuế + lãi vay.

Ví dụ:

Doanh nghiệp hiện đang xuất hiện vốn hoá thị phần là 64.000 tỷ đồng. Tổng những khoản nợ (ngắn hạn + nhiều năm hạn) là 53.000 tỷ đồng. Tổng tiền phương diện và những khoản tương tự tiền là 4.500 tỷ đồng. Khoản lợi nhuận trước thuế là 12.000 tỷ đồng. Chi phí lãi vay mượn là 900 tỷ đồng. Từ gần như số liệu này ta tính được:

EV/EBIT = EV (giá trị doanh nghiệp) / EBIT (Lợi nhuận trước thuế + lãi vay)

= (64.000 + 53.000 – 4.500)/(12.000 + 900) = 8,7

8. Định giá cp theo phương thức Benjamin Graham

Phương pháp Benjamin Graham là phương pháp định giá chỉ cổ phiếu bằng phương pháp tính lợi tức đầu tư ròng trên mỗi cổ phiếu (EPS) với thư giá trên từng cổ phiếu. Tác dụng của phương pháp này để giúp đỡ bạn số lượng giới hạn phạm vi giá rất cần được trả cho cp đó. Đồng thời, phía trên được xem là cách định vị khá đúng chuẩn mà bạn nên tìm hiểu.

Công thức tính:

Công thức 1

V = EPS x (8.5+2g)

Công thức 2

V = (EPS x (7+1.5g) x 4.4)/y

Công thức 3

V = (22.5 x EPS x BVPS)^1/2

Trong đó:

V: Là quý giá thực của cổ phiếu.EPS: lợi nhuận ròng trên một cổ phiếu8.5: Là phần trăm P/E của một cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng thu nhập bằng 0%g: tốc độ tăng trưởng kép bình quân trong dài hạn (7-10 năm).BVPS: Thư giá trên mỗi cổ phần

Ví dụ:

Giả sử cổ phiếu X 2020 gồm chỉ số EPS là 5.000/cổ phiếu. đưa định g = 7%/năm (trung bình tự 5 – 10 năm), y = 6. BVPS = 40.000 đồng. Ta có:

Công thức 1: V = 5.000 x (8.5 + 2×7) = 112.500 đồng

Công thức 2: V = <5.000 x (8.5 + 2×7) x 4.4>/6 = 82.500 đồng

Công thức 3: V = (22.5 x 5.000 x 50.000) ^ (½) = 67.000 đồng

→ vị giá cổ phiếu luôn biến động phải giá cổ phiếu X nằm trong vòng từ 82.500 đồng mang lại 116.200 đồng.

9. Định giá kết hợp cổ tức và độ phát triển cổ phiếu

Với cách thức này, bạn có thể đưa ra định giá cá nhân về một mã cổ phiếu bất kỳ. Trường đoản cú đó, nhận định rủi ro khủng hoảng hoặc roi của cổ phiếu trong lâu năm hạn. Đây là công thức phối hợp giữa cổ tức và tốc độ tăng trưởng của cổ phiếu. Vì chưng vậy, các bạn nên mày mò các cách thức định giá chỉ cơ phiên bản để bổ sung kiến thức trước khi áp dụng cách thức này.

Công thức tính:

(R + G)/PE>1.5

Trong đó:

R: Tỷ suất cổ tức (%), R = Cổ tức bởi tiền/ Giá thị phần của cổ phiếuG: Tốc độ lớn mạnh trong lâu năm của cổ phiếu (%);PE: Là chỉ số P/E của cổ phiếu.

Ví dụ:

Một doanh nghiệp có EPS 12 tháng gần nhất là 5.000 đồng/cổ phiếu. Tốc độ tăng trưởng lâu dài của cp được dự kiến là 8%/năm. Thị giá cổ phiếu là 40.000 đồng/cổ phiếu. Xác suất chi trả cổ tức hàng năm là 30%, có nghĩa là 3.000 đồng. Dựa trên những số liệu này, bạn có thể tính được:

→ Tỷ suất cổ tức R = 3.000/40.000 = 7.5 (%)

→ Chỉ số PE (Hay chỉ số P/E) = 40.000/5.000 = 8

→ Chỉ số (R + G)/PE = (7.5 + 8)/8 = 1.93 > 1.5. Đây là lốt hiệu xuất sắc để bạn đặt hàng loại cổ phiếu này.

Các yếu tố tác động mang lại giá cổ phiếu

Giá cp chịu tác động của tương đối nhiều yếu tố vi mô với vĩ mô, rõ ràng như sau:

Tình hình tởm tế, chính trị

Có thể nói, sự cách tân và phát triển của nền kinh tế ảnh hưởng rất lớn tới việc lên xuống của giá bán cổ phiếu. Thông thường, ví như nền tài chính trong nước và quả đât có sự tăng trưởng, doanh nghiệp lớn có thời cơ mở rộng kinh doanh để gia tăng lợi nhuận,...thì giá cp cũng vì thế mà tăng lên Ngược lại, khi nền kinh tế tài chính toàn ước có dấu hiệu xuống dốc vày dịch bệnh, khủng hoảng, lạm phát,...ảnh hưởng xấu đi đến thị phần chung. Thời gian này, nhà chi tiêu có xu thế bán cởi để cắt lỗ hoặc gửi sang kênh đầu tư khác bình an hơn.

Ngoài những tác động từ nền gớm tế, sự bất ổn về bao gồm trị cũng chính là yếu tố khiến nhà đầu tư xúc cảm thận trọng, e dè với những quyết định đầu tư, dẫn tới sự giảm điểm của giá bán cổ phiếu.

Quy luật cung cầu thị trường

Cũng giống như như việc mua bán hàng hoá, thị trường chứng khoán cũng chuyển động theo quy chính sách cung cầu. Điều này có nghĩa là, giá cp cũng biến động dựa trên yêu cầu mua/bán vào ngắn hạn. Khi số lượng cầu lớn hơn lượng cung, cổ phiếu có rất nhiều người cài thì giá sẽ sở hữu được chiều hướng tạo thêm và ngược lại.

Tuy nhiên, nếu câu hỏi định giá cp đã giúp đỡ bạn chọn được mã cp có tiềm năng lớn lên trong lâu năm thì sự tăng sút trong ngắn hạn cũng không khiến cho bạn bận lòng quá nhiều. Rộng nữa, câu hỏi hiểu biết về sự quản lý của luật cung cầu giúp bạn đánh giá thị ngôi trường một phương pháp khách quan hơn, hạn chế đầu tư chi tiêu theo cảm giác đám đông.

Hoạt động sale của doanh nghiệp

Hiệu quả hoạt động kinh doanh của bạn cũng là giữa những yếu tố ảnh hưởng đến giá bán cổ phiếu. Dựa vào các chỉ số ROE, ROA, P/E,...trong báo cáo tài chính, nhà đầu tư có thể dự kiến được xu hướng biến rượu cồn của giá bán cổ phiếu. Thế thể, khi doanh nghiệp lớn kinh doanh hữu ích nhuận, tác dụng sử dụng vốn tốt, giá bán cổ phiếu cũng sẽ tăng trưởng ổn định định. Ngược lại, giá cp có xu thế "lao dốc", cổ phiếu bước đầu mất đi tính thanh khoản khi doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ.

Tâm lý bên đầu tư

Thị trường đầu tư và chứng khoán luôn biến đổi liên tục và rất là nhạy với những thông tin. Đặc biệt, với sự trở nên tân tiến về khoa học technology như bây giờ thì vấn đề lan truyền rất có thể tính bằng giây. Duy nhất tin tức tạo nhiễu mở ra cũng khiến thị trường dịch chuyển ngay lập tức. Vì vậy, bạn cần trang bị cho chính mình một tư tưởng vững vàng, bình tâm và biết cách chọn lọc thông tin để thừa qua những con sóng "FOMO".

Ngoài ra, nhà đầu tư chi tiêu thường có tư tưởng tham khảo từ không ít nguồn trước lúc đầu tư. Cảm giác lan tỏa có thể mang lại triển vọng về doanh thu và lợi nhuận cho doanh nghiệp trong tương lai nếu kia là cp tốt. Giá cp khi đó cũng tự ắt được đẩy lên.

Lãi suất

Lãi suất cũng là 1 trong những yếu tố hay xuyên ảnh hưởng đến giá bán cổ phiếu. Lúc lãi suất cho vay vốn tăng, túi tiền doanh nghiệp cũng trở thành tăng, lúc đó, lợi nhuận nhưng doanh nghiệp dùng làm thanh toán cổ tức đến cổ đông sẽ được hạ xuống. Cổ phiếu lúc này sẽ sút sức hút với các nhà đầu tư chi tiêu và hiệu quả là kéo giá cp sụt giảm. Nói một cách ngắn gọn, giá cp và lãi suất vay có mọt quan hệ tỷ lệ nghịch cùng với nhau.

Bên cạnh đó, vẫn còn đó các yếu hèn tố khác như tỷ giá, mức lớn mạnh GDP,... Cũng loại gián tiếp ảnh hưởng đến thị giá cổ phiếu.

*

Thông qua bài viết này, bhxhhaiphong.vn đã giúp bạn tổng đúng theo 9 bí quyết định giá chỉ cổ phiếu thịnh hành nhất được những nhà chi tiêu thường xuyên sử dụng. Vớ nhiên, để bài toán định giá bán được đúng chuẩn hơn, bạn cũng cần trang bị cho doanh nghiệp những kiến thức tài thiết yếu vững chắc. Đặc biệt, đọc biết về những chỉ số và phần đông yếu tố ảnh hưởng đến sự tăng lên và giảm xuống của giá cổ phiếu để bớt thiểu khủng hoảng khi chi tiêu chứng khoán.

thuốc lenvima 4mg